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2025年聚乙烯行情走勢圖

整體趨勢：2025年聚乙烯全年震蕩下行，12月加速趕底，三大品種價格重心不斷下移，LLDPE和HDPE同步走弱，LDPE全年呈“先緩降、中間小幅反彈、年末明顯回落”，LLDPE跌幅最深，聚乙烯核心矛盾：供需失衡為主，成本塌陷為輔，年末價格創(chuàng)年內(nèi)低位。

擴能提速：2025年國內(nèi)PE新增產(chǎn)能超500萬噸，產(chǎn)能增速約16%，廣西石化、?？松梨诨葜莸刃卵b置集中投產(chǎn)，1-11月產(chǎn)量同比增長+18.85%%，供應壓力持續(xù)加碼。

開工與庫存：下半年開工率約85%(低于往年)，但新增產(chǎn)能增量遠超檢修損失量，企業(yè)與社會庫存高企，倒逼石化與貿(mào)易商降價去庫。

外部沖擊：中東低價貨源涌入，進口替代與低價競爭疊加，進一步壓制國內(nèi)價格。

開工率偏低：農(nóng)膜、包裝膜、管材、注塑等下游行業(yè)全年開工率普遍在30%-55%區(qū)間，訂單增量有限、隨用隨買成為主流。

季節(jié)性特征弱化：傳統(tǒng)"金三銀四""金九銀十"旺季效應不明顯。

原油聯(lián)動：油制聚乙烯原料成本隨原油同步下探，煤制PE利潤從上半年盈利轉(zhuǎn)為虧損。煤化工擴能帶來低價供給，油制與煤制相互擠壓，進一步拉低價格中樞。

1.新增產(chǎn)能與節(jié)奏：2026年新增產(chǎn)能約615萬噸，增速15.28%，新增產(chǎn)能主要集中在下半年，呈現(xiàn)“前低后高”的投產(chǎn)節(jié)奏。

2.開工與產(chǎn)量：2025年1-11月國內(nèi)PE累計產(chǎn)量3018.38萬噸，同比增長 18.85%；2026年在高產(chǎn)能基數(shù)下，產(chǎn)量增速或維持15%以上，但高庫存與利潤壓縮將倒逼部分高成本裝置降負或檢修。

內(nèi)需增速放緩，表觀消費量預計達4150萬噸，同比增長7.8%，低于供應增速。主要下游如農(nóng)膜、包裝膜等領域的需求季節(jié)性波動雖在，但整體提升幅度有限，難以消化快速增長的供應。出口成關鍵泄壓閥：在產(chǎn)能嚴重過剩的背景下，積極開拓海外市場成為行業(yè)必然選擇。

成本支撐脆弱：聚乙烯的主要原料(原油)價格受地緣政治等因素影響，波動劇烈。在供需過剩的大背景下，成本端難以提供堅實支撐，反而可能成為價格下行的推手。

宏觀與政策影響：“反內(nèi)卷”政策：旨在淘汰落后產(chǎn)能的政策能否有效執(zhí)行并扭轉(zhuǎn)供應過剩局面，是2026年的一大不確定因素。

行業(yè)加速轉(zhuǎn)型：激烈的競爭將迫使行業(yè)從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量提升”。未來企業(yè)的競爭力將體現(xiàn)在高端化、差異化產(chǎn)品以及一體化成本控制上。

2026年展望：產(chǎn)能持續(xù)擴張，供需寬松延續(xù)：短期：春節(jié)前后下游備貨或帶來小幅反彈，但難改中長期過剩格局。長期：2026年仍有擴能壓力，供需矛盾或延續(xù)，價格上行空間受限，需重點關注新產(chǎn)能投放節(jié)奏與原油價格走勢。